螺纹钢库存低点到来 价格顶部到了吗？

截止到11月22日，本周全国25个主要城市20mmHRB400螺纹钢均价4166元/吨，周环比上涨191元/吨。唐山普方坯报价3450元/吨，较上周上涨30元/吨。

本周Mysteel调研139家建材钢厂螺纹钢产量356.99万吨，较上一周增加8.52万吨；线材产量144.85万吨，较上周减少6.85万吨。Mysteel全国247家钢厂高炉炼铁产能利用率78.26％（图1），较上周微降；建筑钢厂螺纹钢产能利用率78.26％（图2），较上周增加2%。钢厂铁水产量仍处于相对稳定的水平，但螺纹钢产量持续回升。

图1：Mysteel全国247家钢厂高炉炼铁产能利用率（%）

图2：Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率（%）

库存方面，本周Mysteel调研139家建材钢厂螺纹钢库存191.88万吨，较上周下降13.43万吨；线材库存50.81万吨，较上周下降3.17万吨；139家建材钢厂总库存242.69万吨（图3），较上周下降16.6万吨。本周螺纹钢社会库存287.08万吨，较上一周下降28.71；线材社会库存102.25万吨，较上周下降15.47万吨；全国主要城市建筑钢材总库存389.33万吨（图4），较上一周减少44.18万吨。钢材库存去化态势依旧，相比较去年库存低点提前了近一个月的时间。

图3：Mysteel全国139家建材钢厂库存（万吨）

图4：全国主要城市建筑钢材社会库存（万吨）

下游需求方面，据Mysteel调研，本周全国237家主流贸易商建筑钢材交易量日均21万吨以上（图5）。虽然处于传统淡季，但下游开工积极，“70周年”大庆导致需求滞后，进入年末赶工期。

图5：全国主流贸易商建筑钢材成交量（万吨）

供给方面，预计随着钢厂利润逐渐提高，产量也会有所增加，但幅度不大。需求方面，下游需求仍处于淡季高位，预计下周主流贸易商成交量依旧维持在20万吨以上的水平。库存方面，钢厂厂及社会库存持续下降，市场资源紧缺依旧。因此，预计下周建筑钢材的价格仍有上行空间，但需要关注顶部的信号。